再平衡能克服人性弱點

不知道大家有沒有看過一張「你以為的長期持有vs.實際上的長期持有」股市哽圖？資產組合年化報酬率8%-10%不難，但它不是順順直直地斜率10度一路往上，真實的投資市場是高高低低起伏不定的，難以捉摸。

這就是所謂的「想像很美好，但現實很骨感」，也是為什麼我們要談資產配置的原因，希望降低波動，幫助我們控制投資情緒，減少不理性。

但找出適合自己的股債配置比重後就沒事了嗎？NO，NO，NO，你還得學會「再平衡」。意思是：投資的過程中，投資組合比例會隨著市場價格上漲或下跌而有變化，這些變動會讓股債比重偏離我們原先的設定。例如：我原本設定80%股票20%債券，但隨著2024年第一季全球股市狂飆，台股一舉衝上2萬點，到了第一季底，8：2的股債比已經變成9：1甚至更懸殊。因此「再平衡」就是賣出10%股票部位，再買入10%債券部位，讓資產配置重回原本設定的8：2。

你一定會問，為什麼要再平衡？這就跟你問「為什麼要資產配置」一樣。確實，再平衡沒辦法極大化報酬，它是從風險控制的角度去管理風險，有進行再平衡的資產走勢較為平穩，有降低波動的效果。

我們熟悉的ETF也有再平衡，像是00757統一FANG+，投資美股10支尖牙股，它的投資邏輯採取等權重，也就是每檔股票都持股10%，當一季過去了，股價一定有的漲多有的漲少，這時基金經理人就會把漲多的部分賣掉，去加碼這一季跌較多的個股，補回原本10%的比例。

類似的例子還有00921兆豐龍頭等權重ETF，30檔成分股權重都相同，外加每半年再平衡一次。這類等權重再平衡的ETF，其實也正是克服人性弱點見好先收的例子。

那麼，再平衡多久做一次比較好？如果以「時間」作為執行再平衡的條件，我認為每「年」做一次是不錯的選擇，搭配遇到特殊行情，當整體比重偏離原本設定「10%」再平衡的策略。

例如今年就是這樣的特殊時期，所以正在看文章的你，現在就是一個回頭檢視自己資產配置的很好時機喔！